Alantra, Huelva merkezli Surexport için 600M€ üzeri değerlemeyle satış hazırlığında

İspanyol özel sermaye şirketi Alantra, Huelva merkezli kırmızı meyve üreticisi Surexport’un satış sürecini başlatmaya hazırlanıyor; şirketin değeri 600 milyon avroyu aşabilir.

Alantra Private Equity, Endülüs kökenli meyve üreticisi Surexport için bir satış süreci hazırlığında. Dış kaynaklara göre işlem, yaz sonrası resmileşebilecek adımlarla başlatılabilir ve şirketin piyasa değerinin 600 milyon avronun üzerinde olabileceği öne sürülüyor.

Alantra, Surexport'ta 2020'den bu yana çoğunluk hissedara sahip. Satış planına rağmen kurucu ailenin şirkette pay sahibi kalması ve yönetimi sürdürmesi hedefleniyor; Andres Morales, kuruluşundan bu yana üstlendiği CEO rolünü devam ettirecek şekilde anılıyor.

Şirket profili ve faaliyet alanı

1994'te kurulan Surexport, çilek, ahududu, yaban mersini ve böğürtlen üretimi ile pazarlamasında Avrupa'da öne çıkan gruplardan biri haline geldi. Grup, üretim sahalarını İspanya, Portekiz, Hollanda, Peru ve Fas'ta konumlandırmış ve gelirinin büyük bölümünü ihracattan elde ediyor (kaynakta aktarılan oranlar yaklaşık %75–80 civarında belirtiliyor).

Son altı yılda şirket hızla büyüdü; bu dönemde satış gelirleri neredeyse iki katına çıkarak yaklaşık 400 milyon avro seviyelerine ulaştı. Büyüme hem organik yatırımlarla hem de İspanya, Fas ve Hollanda'da gerçekleştirilen dört satın alma ile desteklendi; toplam yatırım harcaması yaklaşık 200 milyon avro olarak aktarılıyor.

Finansman ve hazırlıklar

Surexport yakın zamanda yaklaşık 250 milyon avro tutarında borcun yeniden yapılandırmasını tamamladı; bu paketin içinde yeni yatırımlar için ayrılan yaklaşık 150 milyon avroluk kredi de bulunuyor. Alantra, yeniden finansman sürecinde finansal danışmanlık için ING'i görevlendirdi ve kaynaklar ING'nin muhtemel satış sürecini de koordine edeceğini belirtiyor.

Raporda, satış için gerekli dokümantasyonun büyük ölçüde hazır olduğu, işlemin ağırlıklı olarak finansal yatırımcı hedeflenerek yürütülmesinin planlandığı vurgulanıyor. Alantra'nın, yatırımı sürdürmek amacıyla bir continuation fund aracılığıyla yeniden pozisyon alma seçeneğini de değerlendirdiği belirtiliyor; bu yöntem şirketin diğer yatırımlarında da kullanılmıştı (aktarılan örneklerden biri Health in Code'da benzer bir uygulama olarak anılıyor).

Mali göstergeler de işlem değerlemesini destekliyor: 31 Ağustos'ta sona erecek mali yılda FAVÖK (EBITDA) tahminlerinin 50–60 milyon avro bandında olduğu aktarılıyor; bunun ışığında piyasa değerlemesi 600 milyon avronun üzeri seviyelerine işaret edebilir.

Müşteri yapısı ve sektörel etkiler

Surexport'un müşteri portföyü çeşitlenmiş durumda; İspanya'da Mercadona önemli bir alıcı konumunda olsa da bu müşterinin grup satışlarındaki payı yaklaşık %15 civarı olarak veriliyor. Satış gerçekleşirse, işlemin İspanya'daki kırmızı meyve sektöründe dikkat çeken bir kurumsal hamle olacağı belirtiliyor.

Öne çıkan maddeler

• Alantra 2020'den bu yana Surexport'un çoğunluk hissedarı.
• Surexport'un tahmini yıllık cirosu yaklaşık 400 milyon avro seviyesinde.
• Son 6 yılda yaklaşık 200 milyon avroluk yatırım yapıldı ve 4 şirket satın alındı.
• Yaklaşık 250 milyon avroluk refinansman tamamlandı; 150 milyon avro yeni yatırım kredisi ayrıldı.
• ING, finansal danışman ve muhtemel satış koordinatörü olarak görev alıyor.
• EBITDA tahmini (31 Ağustos'la biten yıl): yaklaşık 50–60 milyon avro.
• Kurucu aile yönetimde kalmaya devam edecek; Andres Morales CEO olarak görevini sürdürecek.

İşlemin piyasaya çıkması durumunda yatırımcı ilgisi, şirketin coğrafi yayılımı ve yüksek ihracat oranı nedeniyle uluslararası alanda yoğun olabilir. Ayrıca, Alantra'nın çıkış stratejilerinde esneklik sağlamaya yönelik continuation fund gibi araçları kullanma niyeti, sürecin çeşitli finansal senaryolarla şekillenebileceğini gösteriyor.