Çin büyümesindeki yavaşlama Peru ekonomisini tehdit ediyor

Peru ihracatının yaklaşık üçte biri Çin'e gidiyor; uzmanlar her 1 puanlık Çin büyüme düşüşünün Peru büyümesini yaklaşık 0,82 puan geriletebileceğini belirtiyor. Çin'deki gayrimenkul sorunları ve ABD ile ticari gerilim riski, Peru için kaygı yaratıyor.

Özet

Peru ekonomisi Çin'deki büyüme yavaşlamasından doğrudan etkileniyor. Resmi ve özel kurumların hesaplamalarına göre, Çin büyümesindeki düşüşler Peru'nun büyüme performansını baskılayabilir; ihracat yönelimleri ve metallerdeki talep bu etkiyi belirleyecek ana kanallar arasında yer alıyor.

Durumun temel unsurları

Peru ihracatının yaklaşık üçte biri Çin pazarına gönderiliyor. Maliye ve Ekonomi Bakanlığı (MEF) tahminlerine göre, Çin gayri safi yurtiçi hasılasında (GSYH) görülecek her 1 puanlık düşüşün Peru büyümesini yaklaşık 0,82 puan azaltabileceği hesaplanıyor. Bu hesaplama, Çin performansının Peru için taşıdığı önemi ortaya koyuyor.

Çin cephesinde öne çıkan riskler

Uzman değerlendirmelerine göre Çin 2025 büyüme tahminleri 2024'te kaydedilen yaklaşık %5'lik büyümenin altında. Uluslararası Para Fonu (IMF) 2025 için yaklaşık %4,6 genişleme öngörürken, bazı bankacılık araştırmaları %4 civarında projeksiyon veriyor. Ekonomideki yavaşlamada, gayrimenkul sektöründeki zayıflıklar, finansal piyasalardaki kırılganlıklar ve arz fazlası gibi yapısal etkenler rol oynuyor.

Ticaret gerilimi ve bakır talebi

ABD ile olası ticari sürtüşmeler de risk listesinin başında. Bazı senaryolarda uygulanacak yüksek tarifelerin (uzman tahminlerine göre örneğin %60’a varan tarifeler) Çin GSYH'sinden yaklaşık 1 puan çalabileceği hesaplanıyor; bu etki ise bakıra olan küresel talebi azaltabilir ve fiyat baskısı yaratabilir. Eski ekonomi bakanlarından gelen uyarılarda bu kanal sıkça vurgulanıyor.

Farklı senaryolar ve uzman görüşleri

En karamsar projeksiyonlarda Çin büyümesinin %4'ün altına gerilemesi Peru için ciddi sonuçlar doğurabilir. Buna karşılık, Çin yönetiminin Mart ayında ek mali veya parasal önlemler açıklama olasılığı olduğu; yetkililerin büyümeyi korumak için müdahalelerde bulunacağı tahmin ediliyor. Diğer bir görüşe göre (Macroconsult ortaklarından bir değerlendirmeye göre) ABD-Çin ticaretinden kaynaklanan doğrudan riskler sınırlı kalabilir; ayrıca elektromobilite yatırımları nedeniyle bakır talebinin destek bulması, fiyatları yukarı taşıyabilir.

Öne çıkan maddeler

• Peru ihracatının ~1/3'ü Çin pazarına gidiyor.
• MEF tahminine göre; Çin GSYH'sinde 1 puanlık azalma, Peru büyümesini ~0,82 puan aşağı çekiyor (tahmini değer).
• IMF 2025 için Çin büyümesini yaklaşık %4,6; bazı özel bankacılık tahminleri %4 olarak öngörüyor.
• Ticari gerilimlerin şiddetli senaryosunda yüksek tarifeler Çin büyümesini ve dolayısıyla metallerin talebini olumsuz etkileyebilir (bazı tahminler worst-case'te 1 puanlık etkiden söz ediyor).

Ne izlenmeli?

Peru için önümüzdeki aylarda izlenecek başlıca göstergeler: Çin yönetiminin alacağı yeni mali ve para politikası tedbirleri, küresel bakır talebi ve fiyat gelişmeleri ile ABD-Çin ticaret politikalarındaki değişimler. Bu faktörler, Peru ekonomisinin büyüme rotasını kısa ve orta vadede şekillendirecek.